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三星要成全球最赚钱公司——内存超级周期的数字有多疯

摩根士丹利测算三星 2027 年净利润 $163B，超过 NVDA 和 Google——内存不是配角，是这轮 AI 周期的主角之一。

2026-02-04 原文链接 ↗
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核心观点

  • 内存超级周期不是预测，是正在发生的事 摩根士丹利给出的数字不是乐观情景，是基准情景；三星和 SK 海力士双双杀入全球净利润 Top 5，这在历史上从未发生过
  • 三星 $163B 净利润意味着什么 超过 NVDA（$116B）、超过 AMZN（$95B），内存从"周期性商品"变成"AI 基础设施的战略资源"，估值逻辑需要重写
  • HBM 是核心驱动力 不是传统 DRAM/NAND 的量价齐升，是 HBM 这个新品类把内存公司从周期股拉向成长股，单位价值密度完全不同
  • 这个排名的对比口径要注意 三星/SK 是 2027 前瞻，其他是 TTM，不完全苹果对苹果；但即便打折，内存双雄进 Top 10 已经是结构性变化

跟我们的关联

1. AI 投资的"卖铲人"逻辑在内存端被验证 意味着 AI infra 投资不止 GPU 一条线，内存（尤其 HBM）是同等量级的机会。接下来：重新审视 $MU 的估值，它是西方唯一的纯内存大厂 2. 韩国半导体的地缘权重在上升 三星+SK 海力士合计净利润近 $284B，韩国在全球科技供应链的话语权会进一步增强。接下来：关注韩国政府对内存出口的政策态度，这是地缘风险变量

讨论引子

  • 如果内存真的从周期股变成长股，传统的"高点卖出"策略还适用吗？什么信号会告诉你周期见顶？
  • 三星净利润超过 NVDA 的世界里，AI 产业链的价值分配格局会怎么重塑？

Serenity（@aleabitoreddit）：内存超级周期已到来——摩根士丹利最新测算

内存超级周期已到来。

摩根士丹利最新报告估算：

  • 三星的净利润约 ~$163.0B USD
  • SK 海力士的约 ~$120.9B USD。

这将使三星成为全球最赚钱的公司，甚至超过 $NVDA 和 $GOOGL。

以下为前 10 名排名：

  1. 三星电子 ~$163.0B（2027）
  2. Alphabet $GOOGL $152.44B
  3. 苹果 $APPL $133.05B
  4. 微软 $MSFT $127.65B
  5. SK 海力士 $120.9B（2027）
  6. NVIDIA $NVDA $116.51B
  7. 亚马逊 $AMZN $95.22B
  8. Meta $META $85.09B
  9. 伯克希尔·哈撒韦 $BRK $81.5B
  10. 摩根大通 $JPM $72.81B

这里的口径是：2027 年的前瞻净利润，与来自 companiesmarketcap 的过去十二个月（TTM）净利润进行对比。摩根士丹利报告感谢 @jukan05 提供。本统计不包含沙特阿美等国有公司。

由 $MU、三星和 SK 海力士引领的内存超级周期已经清晰到来。

相关笔记

The Memory Supercycle is here.

内存超级周期已到来。

New reports from Morgan Stanley est.

摩根士丹利最新报告估算：

  • Samsung's net profit ~$163.0B USD
  • SK Hynix's ~$120.9B USD.
  • 三星的净利润约 ~$163.0B USD
  • SK 海力士的约 ~$120.9B USD。

That would make Samsung the most profitable company in the world, even more than $NVDA and $GOOGL.

这将使三星成为全球最赚钱的公司，甚至超过 $NVDA 和 $GOOGL。

Here are the top 10 rankings:

以下为前 10 名排名：

  1. Samsung Electronics ~$163.0B (2027)
  2. Alphabet $GOOGL $152.44B
  3. Apple $APPL $133.05B 4 Microsoft $MSFT $127.65B
  4. Sk Hynix $120.9B (2027
  5. NVIDIA $NVDA $116.51B
  6. Amazon $AMZN $95.22B 8 Meta$META $85.09B
  7. Berkshire Hathaway $BRK $81.5B
  8. JPMorgan Chase $JPM $72.81B
  1. 三星电子 ~$163.0B（2027）
  2. Alphabet $GOOGL $152.44B
  3. 苹果 $APPL $133.05B
  4. 微软 $MSFT $127.65B
  5. SK 海力士 $120.9B（2027）
  6. NVIDIA $NVDA $116.51B
  7. 亚马逊 $AMZN $95.22B
  8. Meta $META $85.09B
  9. 伯克希尔·哈撒韦 $BRK $81.5B
  10. 摩根大通 $JPM $72.81B

This is forward 2027 net income compared to TTM net income sourced by from companiesmarketcap. Credit to @jukan05 for the Morgan Stanley report. Excluding National companies like Saudi Aramco in these figures.

这里的口径是：2027 年的前瞻净利润，与来自 companiesmarketcap 的过去十二个月（TTM）净利润进行对比。摩根士丹利报告感谢 @jukan05 提供。本统计不包含沙特阿美等国有公司。

The memory supercyle from $MU, Samsung, and SK Hynix is here clearly here.

由 $MU、三星和 SK 海力士引领的内存超级周期已经清晰到来。

相关笔记

Serenity (@aleabitoreddit): The Memory Supercycle is here. New reports from Morgan Stanley est. - Samsung's

  • Source: https://x.com/aleabitoreddit/status/2018103859647037824?s=46
  • Mirror: https://x.com/aleabitoreddit/status/2018103859647037824?s=46
  • Published: 2026-02-01T23:27:09+00:00
  • Saved: 2026-02-04

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The Memory Supercycle is here.

New reports from Morgan Stanley est.

  • Samsung's net profit ~$163.0B USD
  • SK Hynix's ~$120.9B USD.

That would make Samsung the most profitable company in the world, even more than $NVDA and $GOOGL.

Here are the top 10 rankings:

  1. Samsung Electronics ~$163.0B (2027)
  2. Alphabet $GOOGL $152.44B
  3. Apple $APPL $133.05B 4 Microsoft $MSFT $127.65B
  4. Sk Hynix $120.9B (2027
  5. NVIDIA $NVDA $116.51B
  6. Amazon $AMZN $95.22B 8 Meta$META $85.09B
  7. Berkshire Hathaway $BRK $81.5B
  8. JPMorgan Chase $JPM $72.81B

This is forward 2027 net income compared to TTM net income sourced by from companiesmarketcap. Credit to @jukan05 for the Morgan Stanley report. Excluding National companies like Saudi Aramco in these figures.

The memory supercyle from $MU, Samsung, and SK Hynix is here clearly here.

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